工商银行农业银行定增过会：2600亿元特别国债注资六大行收官在即
11月11日晚间，工商银行与农业银行同步披露重大进展——两家国有大行向特定对象发行A股股票的申请均通过上海证券交易所审核。这意味着继首批四家大行完成5200亿元注资后，第二轮特别国债支持国有银行补充核心一级资本的关键一步正式落地。
根据此前8家中央金融企业于9月6日发布的增资公告，工商银行计划获得700亿元特别国债资金及其他股东300亿元出资，合计募资上限1000亿元；农业银行则拟获得1300亿元特别国债资金加上其他股东300亿元，募资上限达1600亿元。两家银行扣除发行费用后，所获资金将全部用于补充核心一级资本。
这一安排源自2026年《政府工作报告》的明确部署：拟发行3000亿元特别国债支持国有大型商业银行补充资本。首轮注资已于2025年6月完成，覆盖中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行四家机构。本轮工行和农行获批后，财政部两轮合计出资达7000亿元，六家国有大行的核心一级资本补充工作由此全面收官。
目前审核虽已通过，后续仍需等待中国证监会注册批复方可正式发行。
市场关注的焦点之一，在于本轮注资为何采用定向增发方式而非永续债、二级资本债等常规债务型工具。
南开大学金融学教授田利辉指出，永续债和二级资本债虽然能常态化补充其他层级资本，但无法触及核心一级资本这一银行抵御极端风险的"终极防线"。在全球系统重要性银行监管标准持续抬升、商业银行净息差处于历史低位的背景下，利润留存的内源性补血能力客观受限，定向增发作为纯粹的股权融资，是补充核心一级资本最直接的外源渠道。
邮储银行研究员娄飞鹏也表达了类似看法。他强调，永续债补充其他一级资本，二级资本债补充二级资本，均无法弥补核心一级资本缺口，而信贷扩张和巴塞尔Ⅲ附加要求消耗的恰恰是这一层级。定增直接增厚核心一级资本，且财政部认购部分可限售5年，长期锁定、无到期赎回压力，也不会加重付息负担。
据测算，发行落地后工行核心一级资本充足率预计抬升0.33个百分点，农行提升0.61个百分点，可覆盖两家银行未来2至3年的资本消耗，理论上支撑万亿元级新增风险加权资产和数万亿元信贷投放空间。
值得注意的是，股票配资平台工行和农行当前资本水平与资产质量均保持稳健，核心一级资本充足率显著高于监管最低要求，并不存在紧迫的资本缺口。
苏商银行特约研究员武泽伟认为，本次大规模资本补充属于典型的前置性布局而非风险处置式融资。他分析，选择当前时点推进定增，主要基于对后续信贷持续投放、风险资产稳步增长将消耗核心资本的预判，提前补足可预留充足安全缓冲空间。同时当前资本市场环境逐步企稳，定向发行具备良好的市场承接基础。
中泰证券在研报中也指出，六大行注资至此收官，“靴子落地”，后续不再有大行融资的不确定性。自2024年9月监管首次表态以来，大行融资的规模与定价方式一直是市场关注的焦点，如今全部尘埃落定。
资本补充落地后，两家银行已明确资金使用方向。
农业银行董事会秘书刘清曾公开表示，本次1600亿元增资体现了国家对农行长远发展的坚定支持以及增资股东对其经营实力的认可。农行将聚焦主责主业，持续提升服务"三农"和实体经济质效，把握城乡融合发展机遇，做好粮食等重要农产品全链条金融服务，因地制宜支持乡村特色产业，推动农户贷款均衡有序投放。
工商银行相关负责人则表示，此次拟增资1000亿元将进一步增强资本实力和风险抵御能力，当好服务实体经济的主力军和维护金融稳定的压舱石。近年来工行经营稳中有进，"大稳优强"特征持续彰显，价值创造力、市场竞争力和风险管控力不断提升。
田利辉对《华夏时报》记者表示，更深层的政策意图在于赋予大行更厚的资本缓冲，使其能够跨越经济周期，在逆周期调节中充分发挥信贷投放的压舱石作用，护航实体经济与新质生产力的长远发展。
元鼎证券配资平台提示：本文来自互联网，不代表本网站观点。
